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Mensuração baseada no mercado, não se trata de mensuração específica da entidade;
• é um valor de saída, e não de entrada, por se tratar de um preço, e não de custo;
• para sua mensuração, é necessário que se determine o objeto de mensuração, seu melhor uso possível, o mercado em que se baseia o preço e a técnica de avaliação adequada.
APLICAÇÃO DO CONCEITO
Considerar alternativamente:
(a) o mercado principal, aquele em que a entidade realiza suas transações ou
(b) na ausência, o mercado mais vantajoso, aquele em que a entidade chega ao melhor
resultado possível em relação ao ativo (considerando todos os custos – gerais e específicos)
Obs.: Custos de Transação são específicos (da entidade) – frete é custo geral (de mercado)
Exemplo:
| Café | Preço da saca | Frete | Custos de Transação | Resultado líquido | |
| Mercado A | 110 | 16,5 | 4,5 | 89 | |
| Mercado B | 95 | 1,5 | 3,5 | 90 | |
| Café | |||||
| ( ) | Preço da saca | 95 | |||
| ( -) | Frete | 1,5 | |||
| (=) | Valor justo | 93,5 | |||
MENSURAÇÃO DO VALOR JUSTO DE ATIVOS NÃO FINANCEIROS
Considerar seu melhor uso:
(1) fisicamente possível,
(2) legalmente permitido e
(3) financeiramente viável.
MENSURAÇÃO DO VALOR JUSTO DE UM PASSIVO
Valor que seria pago pela transferência do passivo para terceiros. Pode ser mensurado com base:
• no valor justo do ativo (instrumento financeiro correspondente), adquirido pelo credor;
• na técnica do valor presente, para passivos com previsão futura de liquidação.
Passivos financeiros com característica de demanda: não podem ter valor justo inferior ao que seria pagável
Técnicas de Avaliação – abordagens:
• abordagem de mercado: com base em preços ou informação de transações de mercado;
• abordagem de custo: cálculo a partir do custo de reposição, ajustado pela obsolescência;
• abordagem de resultado: valor presente dos fluxos esperados.
Determinação de Valores Esperados: média ponderada dos fluxos possíveis
Determinação da Taxa de Desconto: considera
(a) valor do dinheiro no tempo,
(b) risco sistêmico,
(c) risco não sistêmico,
(d) inflação projetada,
(e) etc.
Exemplo:
| Fluxos possíveis | Valor Esperado | Probabilidade | Valor Ponderado |
| Fluxo 1 | 5.000,00 | 15% | 750,00 |
| Fluxo 2 | 8.000,00 | 60% | 4.800,00 |
| Fluxo 3 | 9.000,00 | 25% | 2.250,00 |
| Total | 7.800,00 | |
- risco sistêmico de 5% e uma taxa de remuneração do risco específico de 3%
| I – | Método 1 | |
| ( ) | Fluxo Ponderado Total | 7.800,00 |
| (/) | Risco Específico | 1,03 |
| (=) | Valor Intermediário | 7.572,82 |
| (/) | Risco Sistêmico | 1,05 |
| (=) | Valor Presente | 7. 212212,21 |
| II – | Método 2 | |
| ( ) | Fluxo Ponderado Total | 7.800,00 |
| (/) | Taxa Ajustada | 1,08 |
| (=) | Valor Presente | 7. 212212,21 |
Fontes de Informações para aplicação das técnicas:
• bursátil (bolsa de valores): preços de fechamento divulgados;
• de revendedores (balcão): preços de transações publicados;
• não imediato: preços não disponibilizados ao público.
Níveis de hierarquia da informação para apuração do valor justo:
• Nível 1: preços cotados não ajustados, em mercado ativo
• Nível 2: necessita de ajuste, mas pode ser verificada
(a) preços cotados para ativos similares, em mercado ativo
(b) preços cotados para ativos idênticos, em mercado não ativo
(c) outras informações observáveis (taxas, curvas de rendimento, volatilidade e spread)
(d) informações apenas corroboradas pelo mercado (ex. localização do ativo)
• Nível 3: informação não observável (não pode ser verificada)
